1. Objectives and Plan of the Study . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 1 2. Literature Review . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 3. Structure. . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Part I. Multilateral Debt Relief
for Heavily Indebted Poor Countries . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 23 A. The Heavily Indebted Poor Countries
Initiative (HIPC) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 26 1. Concessional Assistance to Low-Income Countries . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . 26 2. The HIPC Framework . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 2. 1. The
Heavily Indebted Poor Country Initiative of 1996 . . . . . . . . 33 2.
2. The Cologne G-8 Summit of 1999 and HIPC II. . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . 39 2. 3. Eligibility and Implementation under the Enhanced
HIPC Framework . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43 3. What kind of debt is
addressed by HIPC? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . 48 4. HIPC Funding and Finances . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . 50 4. 1. The PRGF-HIPC Trust of the
IMF . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . 51 4. 2. The World Bank HIPC Trust Fund . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 4. 3. The
IDA Debt Reduction Facility. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 4. 4. HIPC Financing through
Multilateral Creditors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61 4. 5.
Conclusion: Trust Fund Financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62 5. HIPC Proceedings . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 63 B. Debt Relief under the G-8: The Multilateral Debt Relief
Initiative (MDRI) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67 1. MDRI
as Operational Successor of HIPC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 2. Subsequent Changes in
Lending Policies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . 74 C. Case Study: The Contemporary History
of Debt Relief in Ghana. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . 77 1. Ghana's History with Economic Aid . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . 80 2. Ghana's Reform Process under HIPC . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . 86 X Table of Content 2. 1. Implementation of the HIPC Framework
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 2. 1. 1.
Preliminary Documents. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97 2. 1. 2. Ghana Poverty
Reduction Strategy. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 98 2. 1. 3. Decision Point Document . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 2. 1. 4. Ghana's
Completion Point . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . 104 2. 2. Donor Coordination under the Multi
Donor Budgetary Support (MDBS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . .
