Los economistas no se ponen de acuerdo sobre si los inversores y los
mercados son racionales y eficientes, tal y como supone la moderna
teoría de las finanzas, o irracionales e ineficientes, tal y como creen
los economistas del comportamiento y como sugieren las burbujas y las
crisis financieras. De cómo se resuelva este debate depende que se
gestionen bien las inversiones financieras. Con este libro Andrew W. Lo
zanja esta cuestión dándole un nuevo marco conceptual: la Hipótesis de
los Mercados Adaptativos, en la que la conviven racionalidad y la
irracionalidad. Basándose en profundos conocimientos de psicología,
biología evolutiva, neurociencia e inteligencia artificial, esta obra
sostiene que la teoría de los mercados eficientes no es errónea sino
incompleta. Cuando los mercados son inestables, los inversores
reaccionan instintivamente, creando ineficiencias que otros pueden
aprovechar. El nuevo paradigma del autor explica cómo la evolución de
las finanzas, que ocurre a la velocidad del pensamiento, condiciona el
comportamiento de los inversores y de los mercados. Un hecho que ponen
de manifiesto los vaivenes entre estabilidad y crisis, ganancia y
pérdida, e innovación y regulación.
