Studienarbeit aus dem Jahr 2009 im Fachbereich BWL - Rechnungswesen,
Bilanzierung, Steuern, Note: 2,3, Hamburger Fern-Hochschule (HFH),
Veranstaltung: Rechnungswesen & Controlling, Sprache: Deutsch, Abstract:
Diese Hausarbeit wird sich der Frage nach der Berücksichtigung des
Risikos bei der Ermittlung des Unternehmenswertes nach dem
Ertragswertverfahren widmen. Es wird untersucht, welche Möglichkeiten
das Ertragswertverfahren bietet, das Risiko bei der Bewertung von
Unternehmen zu berücksichtigen. [...] Die Untersuchung wird mit der
Bestimmung der Konzeption des Ertragswertverfahrens beginnen. Es wird
folgend untersucht, welcher Unsicherheit das Verfahren unterliegt und
welche Möglichkeiten der Lösung für die Überwindung der Unsicherheit zur
Verfügung stehen. Die Untersuchung wird speziell auf zwei Verfahren
eingehen, die das Risiko von künftigen, unsicheren Erträgen in die
Wertfindung einbeziehen. Namentlich sind dies die
Sicherheitsäquivalenzmethode als auch die Risikozuschlagsmethode. Ein
besonderes Augenmerk wird auf die Risikozuschlagsmethode gelegt werden,
da diese in Verbindung mit dem Capital Asset Pricing Model in der
Unternehmensbewertungspraxis eine besonders herausragende Stellung
einnimmt. Für die anschauliche Darstellung der Verfahren werden an
prägnanten Stellen einfache Fallbeispiele angebracht, um dem Leser ein
leichteres Verstehen zu ermöglichen. Im letzten Teil der Hausarbeit
werden beide Verfahren kritisch gewürdigt um deren Eignung für die
Bewertungspraxis abzuleiten.
