to Actuarial Mathematics by A. K. Gupta Bowling Green State University,
Bowling Green, Ohio, U. S. A. and T. Varga National Pension Insurance
Fund. Budapest, Hungary SPRINGER-SCIENCE+BUSINESS MEDIA, B. V. A C. I.
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Congress. ISBN 978-90-481-5949-9 ISBN 978-94-017-0711-4 (eBook) DOI 10.
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permission from the copyright owner. To Alka, Mita, and Nisha AKG To
Terezia and Julianna TV TABLE OF CONTENTS PREFACE. . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . ix CHAPTER 1. FINANCIAL MATHEMATICS . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1. 1. Compound Interest .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 1. 2. Present Value. . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31 1. 3. Annuities. . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
48 CHAPTER 2. MORTALITy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 80 2. 1 Survival Time . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . 80 2. 2. Actuarial Functions of Mortality. . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84 2. 3.
Mortality Tables. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
CHAPTER 3. LIFE INSURANCES AND ANNUITIES . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . 112 3. 1. Stochastic Cash Flows . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . 112 3. 2. Pure Endowments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 130 3. 3. Life Insurances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . 133 3. 4. Endowments . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . 147 3. 5. Life Annuities . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154 CHAPTER 4. PREMIUMS . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194 4. 1. Net Premiums .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194 4. 2.
Gross Premiums . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
Vll CHAPTER 5. RESERVES . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . 223 5. 1. Net Premium Reserves . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 223
5. 2. Mortality Profit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 272 5. 3. Modified Reserves . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . 286 ANSWERS TO ODD-NuMBERED PROBLEMS . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . .
